深圳监管局

【前序】

ETF基金二级市场的交易价格受到市场供需关系、基金业绩预期、市场情绪等诸多因素影响，存在不同于基金份额净值的情形，即存在价格折溢价的风险。

【案例】

投资者关注到某ETF基金单日业绩不跟随大盘指数以及行业板块走势，故投诉基金公司未能管理好该基金产品。

基金公司接到投诉后开展情况核实。该ETF基金采用完全复制法跟踪标的指数，经核查当日标的指数与基金净值涨幅间的差值，符合基金合同和招募说明书中关于跟踪偏离度和跟踪误差的规定范围。在随后与投资者沟通的过程中，了解其表述的基金业绩实指该基金二级市场交易价格，当日该基金二级市场价格跌幅较大，且相对IOPV存在折价。在厘清二级市场价格与基金净值的区别后，投资者最终表示理解，与基金公司达成和解。

【提示】

1.基金公司和券商应加强投资者的教育工作，特别是在推广宣传时，应确保投资者能够充分理解这些差异及其相关风险。

2.ETF作为一种场内投资工具，建议投资者在交易前全面了解其运作方式、投资策略、交易规则、特性及潜在风险，能够认识到ETF在二级市场交易和一级市场申赎机制和规则的区别，避免混淆二级市场交易价格与基金净值的区别，防止由此产生的投资损失。