索 引 号:40000895X/ 分类: 行政处罚 ; 行政处罚决定
发布机构: 证监会 发文日期: 2020年09月30日
名  称: 中国证监会行政处罚决定书(刘虹)
文  号: 〔2020〕74号 主 题 词:




〔2020〕74号

 

当事人:刘虹,男,1967年6月出生,时任湖南潇湘资本集团股份有限公司(以下简称潇湘资本)董事长,住址:湖南省长沙市雨花区。

依据2005年修订的《中华人民共和国证券法》(以下简称2005年《证券法》)的有关规定,我会对刘虹内幕交易原熊猫烟花集团股份有限公司(以下简称熊猫烟花)股票行为进行了立案调查、审理,并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利,应当事人刘虹的要求,我会于2020814日举行了听证会,听取了刘虹及其代理人的陈述和申辩。本案现已调查、审理终结。

经查明,刘虹存在以下违法事实:

一、内幕信息的形成与公开过程

熊猫烟花定向增发前,刘虹和熊猫烟花实际控制人赵某平曾聊到熊猫烟花定向增发后的想法,谈到当时资本市场上影视、传媒行业并购比较多。赵某平向刘虹询问哪些产业比较好,当聊到影视板块时,刘虹向赵某平推荐了一家叫强某传媒的公司。

201310月,熊猫烟花定向增发后,赵某平将收购的想法告诉增发项目承销商兴业证券投资银行部董事副总经理赵某征。

东阳华海时代影业传媒有限公司(以下简称华海时代)董事长王某斌认为并购有利于公司长远发展,2013910月间王某斌请兴业证券机构客户部销售经理朱某诞留意并介绍上市公司资源。朱某诞将此事告诉赵某征,并于20131023日将华海时代资料转发给赵某征。

201311月,赵某征将华海时代推荐给赵某平,赵某平表示感兴趣,并让赵某征安排见面事宜。朱某诞也告诉王某斌有家上市公司老总愿意谈,王某斌同意见面。11月中下旬赵某平要求熊猫烟花董秘黄某璞了解公司重大资产重组的程序,并做好公司进行重大资产重组的准备。

2013121日下午,赵某平、王某斌、赵某征、朱某诞四人在北京见面。王某斌向赵某平介绍了华海时代的基本情况以及盈利情况,赵某平提出购买华海时代部分股权,王某斌表示同意。双方就收购比例、估值、未来业绩等事项进行了商谈。

2013123日上午,赵某平前往潇湘资本董事长刘虹的办公室商谈委托理财事宜,并在之后在向刘虹咨询影视行业、了解华海时代情况的过程中谈及熊猫烟花与华海时代商谈收购的事情。123日晚赵某平电话通知董秘黄某璞让其准备124日向上交所申请熊猫烟花停牌。

2013124日熊猫烟花发布公告,称公司拟筹划重大事项,公司股票于2013125日起停牌。1226日熊猫烟花发布公告称公司拟通过非公开发行股份方式购买王某斌以及周某所持有的华海时代股权。

2014314日,熊猫烟花复牌,当日股票价格涨停。

熊猫烟花拟收购华海时代股权属于2005年《证券法》第六十七条第二款第(二)项所述公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定,在公开前属于2005年《证券法》第七十五条第二款第(一)项规定的内幕信息。内幕信息形成日为2013年12月1日,公开日为2013年12月26日。

刘虹因赵某平向其咨询了解影视行业收购而知悉上述内幕信息,系中国证监会《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》第三条规定的……提供咨询服务、由于业务往来知悉或可能知悉该事项的人员,属于2005年《证券法》第七十四条第(七)项规定的国务院证券监督管理机构规定的其他人,为内幕信息知情人。

二、刘虹内幕交易熊猫烟花

(一)刘虹实际控制龙某宁”“兴业投资账户情况

龙某宁账户于2009年9月23日开立于方正证券长沙留芳岭营业部,资金账户21××××18,下挂2个股东账户(深圳00××××××30,上海A24×××××08)。兴业投资账户于2011年6月17日开立于兴业证券长沙芙蓉南路营业部,资金账户号62×××××68,下挂2个股东账户(深圳00××××××93,上海B88×××××77)。刘虹承认实际操控龙某宁兴业投资账户,其本人在潇湘资本办公室用电脑操作下单交易熊猫烟花。交易终端信息亦显示龙某宁”“兴业投资两个证券账户2013年12月4日买入熊猫烟花股票时的IP地址使用单位为潇湘资本。综上,龙某宁”“兴业投资账户由刘虹控制使用。

(二)龙某宁”“兴业投资账户交易熊猫烟花情况

2013年12月4日,刘虹将龙某宁”“兴业投资两个账户内持有的股票全部卖出,随后几乎全仓买入熊猫烟花。两个账户合计买入熊猫烟花931,800股,成交金额9,111,752.73元。2014年3月14日复牌当日,两个账户所持熊猫烟花股票全部被卖出,成交金额10,007,532元,合计盈利828,413.88元。

上述违法事实,有工商登记资料、上市公司公告、相关人员询问笔录、相关情况说明、证券账户资料及交易流水、银行账户资料、IPMAC地址、交易所协查结果、通讯记录、公安机关移交的证据材料等证据证明,足以认定。

刘虹的上述行为违反了2005年《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定,构成2005年《证券法》第二百零二条所述的内幕交易行为。

刘虹及其代理人在听证、申辩材料及补充陈述申辩意见中提出:一、早在熊猫烟花发布拟进行资产重组的公告前,市场上就对熊猫烟花将有收购或重组安排有普遍预期。因此,熊猫烟花拟收购资产的信息不具有未公开性。二、内幕信息形成日的认定依据不足,2013年12月1日赵某平与王某斌并未就收购比例、估值、华海时代未来业绩承诺的事项进行讨论。三、认定刘虹为内幕信息知情人的依据不充分。在证监会及公安部门前后六次对赵某平的询问中,其在前期笔录中承认与刘虹谈及熊猫烟花拟收购华海时代,但其后的笔录明确否认了这一点。四、刘虹交易熊猫烟花的理由是潇湘资本想控股熊猫烟花。早在2013年9月原熊猫烟花定向增发时,赵某平提出向潇湘资本协议转让其控制的50%熊猫烟花股份,而潇湘资本坚持要赵某平多转让100万股使其成为大股东,未获赵某平同意。刘虹打算通过二级市场买入部分熊猫烟花股票后,再通过协议转让的方式取得熊猫烟花控制权。故潇湘资本在2013年10月9日、10日通过华润信托证券账户合计买入43.8万股熊猫烟花股票,12月4日刘虹通过其妻子龙晓宁户及控制的兴业投资户买入90余万股。综上,刘虹认为其不构成内幕交易,请求免于处罚。

经复核,我会认为:

第一,投资者在股吧中就熊猫烟花将有收购的讨论只是投资者的猜测与推测。内幕信息的公开,是指内幕信息在国务院证券、期货监督管理机构指定的报刊、网站等媒体披露。本案熊猫烟花拟收购华海时代股权这一信息在熊猫烟花2013年12月26日披露前,一直处于未公开状态,具有未公开性,构成内幕信息。

第二,根据《最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第五条的规定,影响内幕信息形成的动议、筹划、决策或者执行人员,其动议、筹划、决策或者执行初始时间,应当认定为内幕信息的形成之时。本案中赵某平作为熊猫烟花实际控制人,王某斌作为华海时代董事长,双方均是能够直接影响重组事项的决策者。同时,在案证据显示,早在熊猫烟花定向增发前,刘虹和赵某平曾聊到熊猫烟花定向增发后的想法,当时就谈到资本市场上影视、传媒行业并购比较多。定向增发完成后,赵某平向兴业证券赵某征表达了收购意愿,并请其推荐项目。在赵某征推荐的项目中,赵某平对华海时代感兴趣。11月中下旬赵某平要求熊猫烟花董秘黄某璞了解公司重大资产重组的程序,并做好公司进行重大资产重组的准备。在华海时代王某斌也同意的情况下,赵某征遂安排了2013121日的会面。根据交易对手方及兴业证券相关人员的笔录会面时双方已就收购股权比例、估值、未来业绩等实质性事项进行了商谈,进入动议、筹划阶段,并不是简单的意向性接触。结合123日赵某平专程从长沙到岳阳向监管机构汇报(重组事项是汇报内容之一)及熊猫烟花停牌及重大资产重组信息披露情况,我会认定2013121日内幕信息形成并无不当。

第三,熊猫烟花定向增发前赵某平就已经与刘虹交流过定向增发后的想法,双方对资本市场影视传媒行业的并购进行过讨论,且刘虹向赵某平推荐过影视公司。在赵某平6份笔录中,3份笔录明确承认向刘虹提及与华海时代的收购事项;1份笔录称记不清楚是否提及;1份笔录没有涉及此问题,但承认咨询影视方面问题;1份笔录虽否认提及,但承认向刘虹咨询华海时代的情况。综合赵某平6份笔录,多数笔录证明其向刘虹提及与华海时代的收购事项。而刘虹也在笔录中承认赵某平在2013123日当天问过其认不认识王某斌。而王某斌是华海时代董事长,并且曾经在刘虹推荐的影视公司工作过。综上,我会认定刘虹在2013123日与赵某平会面后知悉熊猫烟花拟收购华海时代的内幕信息。

,刘虹关于2013年12月4日交易熊猫烟花是为最终取得上市公司控制权等理由存在诸多不合理之处:一是根据熊猫烟花公告,截至2013年8月19日,赵某平实际控制的银河湾国际投资有限公司持有熊猫烟花3038万股无限售条件流通股份,其中已质押3000万股。此外,根据2006年《上市公司证券发行管理办法》的相关规定,赵某平实际控制的万载县银河湾投资有限公司于2013年10月通过定向增发取得的4000万股熊猫烟花股份在36个月内不得转让。因此,刘虹所说赵某平向潇湘资本协议转让熊猫烟花股份进而取得熊猫烟花控制权的理由不具有现实可行性。二是相较于熊猫烟花当时的股本总额及赵某平的持股情况,刘虹买入的90余万股加之此前通过华润信托证券账户买入的40余万股数量过少,与取得熊猫烟花控制权的表现不符。三是潇湘资本通过华润信托证券账户买入40余万股后几日,熊猫烟花股价一路下跌,最低收盘价曾跌至8.42元。若刘虹确为取得控制权买入,此时应是其买入的大好时机,但刘虹却无买入行为,反而在12月3日与赵某平会面后,在12月4日买入熊猫烟花,当日股价收盘涨至9.76元。四是2014年3月14日熊猫烟花复牌后,华润信托证券账户此前买入的40余万股熊猫烟花股票在3月20日之后全部卖出,这与刘虹所称意图取得熊猫烟花控制权的说法不符。

综上,我会对刘虹的申辩意见不予采纳。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据2005年《证券法》第二百零二条的规定,我会决定:没收刘虹违法所得828,413.88元,并处以2,485,241.64罚款。

上述当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内,将罚没款汇交中国证券监督管理委员会开户银行:中信银行北京分行营业部,账号:7111010189800000162,由该行直接上缴国库,并将注有当事人名称的付款凭证复印件送中国证券监督管理委员会行政处罚委员会办公室备案。当事人如果对本处罚决定不服,可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会申请行政复议,也可在收到本处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间,上述决定不停止执行。

 

 

 

 

中国证监会      

2020年9月29日