索 引 号:40000895X/ 分类: 行政处罚 ; 行政处罚决定
发布机构: 证监会 发文日期: 2019年09月02日
名  称: 中国证监会行政处罚决定书(李军、刘帆)
文  号: 〔2019〕89号 主 题 词:




 

 

2019〕89号

 

 

当事人:李军1966年2月出生,住址:四川省成都市高新区

刘帆,男,1982年10月出生,时任深圳市华腾资本投资中心(有限合伙)(以下简称深圳华腾风控总监,住址:广东省深圳市罗湖区红宝路

依据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)有关规定,我会对李军内幕交易太阳鸟游艇股份有限公司(以下简称太阳鸟)股票、刘帆泄露内幕信息案进行了立案调查、审理,并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利。当事人均提出陈述、申辩意见,并要求听证。我会2018年9月27日召开了听证会,听取了当事人的陈述、申辩意见。本案现已调查、审理终结。

经查明,李军、刘帆存在以下违法事实:

一、内幕信息形成及公开

2016年6月,成都亚光电子股份有限公司(以下简称成都亚光国有股东(合计持股75.72%先后决定公开转让持有的成都亚光股权。

7月18日,王某1(华泰瑞联基金管理有限公司投资总监,太阳鸟当时第二大股东江苏华泰瑞联并购基金(有限合伙)代表,负责跟进太阳鸟项目知悉成都亚光股权将要公开转让,将该信息发送给太阳鸟董事长先。李王某1收集成都亚光基本情况及股权竞卖的相关信息。

7月19日前后,刘帆知悉成都亚光股权将公开竞卖,并从7月21日起开始了解成都亚光相关情况。

8月31日,李先、王某1、刘帆拜访北京浩蓝投资管理有限公司(以下简称北京浩蓝),探讨太阳鸟与军工资产合作可行性,了解成都亚光基本情况。当晚,李初步决定参加竞拍成都亚光股权。

9月7日,王某1、刘帆和李某先之子1前往成都,当天下午拜访成都市国资委了解成都亚光股权挂牌进展,刘帆当天知悉太阳鸟将要参与竞拍成都亚光股权的信息。

9月19日23日,王某1、刘帆、李1再次前往成都对成都亚光开展外围调查。

9月25日,李先、王某1、刘帆、李1前往成都实地考察成都亚光

9月27日,在考察完成都亚光,李先通知董秘向深圳证券交易所申请股票停牌。

9月28日,太阳鸟停牌并公告正在筹划竞标参与某国有资产股权收购事项。

2017年2月15日,太阳鸟公告《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》,股票当日复牌

太阳鸟收购成都亚光股权事项达到《上市公司重大资产重组管理办法》(证监会令第109号)第十二条规定的标准,构成重大资产重组,属于《证券法》第六十七条第二款第(二)项规定的重大事件,依据《证券法》第七十五条第二款第(一)项规定,该重大事件为内幕信息。内幕信息形成时间不晚于20168月31日,公开于11月2日

二、刘帆、李军内幕交易“太阳鸟”

刘帆为内幕信息知情人

刘帆作为深圳华腾风控总监,因参与考察北京浩蓝,前往成都拜访成都市国资委了解成都亚光股权挂牌进展,赴成都对成都亚光进行外围调查等相关工作知悉太阳鸟拟收购成都亚光股权事项属于《证券法》第七十四条第一款第(七)项规定的内幕信息知情人。刘帆知悉该内幕信息的时间不晚于2016年9月7日。

(二)刘帆向李军泄露内幕信息

李军系刘帆的舅舅,王某2为李军的配偶。李军、王某2与刘帆关系密切,并在内幕信息敏感期存在联络、接触。2016年9月7日至9日,刘帆在成都考察成都亚光,李军、王某2当时在成都期间,李军曾短暂省内出差,在此期间刘帆与李军、王某2存在联络及见面接触的便利条件。9月9日,刘帆从成都考察完成都亚光股权挂牌转让进展回到深圳当晚,刘帆母亲也系李军的姐姐李某2(期间,刘帆与李某2共同居住)所使用的手机主动拨打李军手机两次,第1次时长4分36秒,第2次拨通没有有效通话,李军又马上回拨,通话11分18秒。9月10日至11日是周末非交易日。9月12日,李军证券账户卖出其他股票,重仓买入太阳鸟同日,王某2分3笔从其本人工商银行账户向其女儿李某祺三方存管账户转入12万元,买入太阳鸟9月16日,李军与刘帆存在通话联系。9月20日,刘帆和李军、王某2一家见面吃饭。9月21日,王某2通过其控制的其侄子王某寒银行账户转账30万元至李某祺三方存管户,该账户随即买入太阳鸟,且资金放大。

李军、王某2李某祺建有微信群2016年9月12日26日,李军和王某2”“鸟儿”“鸟鸟代号多次在该群讨论太阳鸟及涨跌情况、多次提及刘帆小名凡凡3次提到删除聊天内容,结合该微信群前后聊天记录证实刘帆与太阳鸟相关联2016年9月12日26日,李军”“李某祺证券账户仅重仓持有太阳鸟一只股票

2017年2月15日,太阳鸟公告《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》,股票复牌。2017年2月20日李军”“李某祺证券账户在股价高位卖出持有的全部太阳鸟

综上,刘帆系内幕信息知情人,知悉太阳鸟收购成都亚光股权重大资产重组事项。李军与刘帆是亲属,关系密切,在内幕信息敏感期内与刘帆存在联络、接触交易太阳鸟行为明显异常且无正当理由或正当信息来源结合李军、王某2、李某祺微信群聊天记录内容,认定刘帆向李军泄露该内幕信息

(三)李军使用“李军”“李某祺”证券账户交易“太阳鸟”情况

1. “李军证券账户交易情况

李军证券账户于1997年7月17日开立于川财证券有限责任公司成都中新街证券营业部。李军证券账户由本人使用2016年9月12日李军使本人手机号通过李军证券账户委托下单买入太阳鸟

账户资金来源:李军证券账户买入太阳鸟的资金来源于卖出其他股票所得资金2016年9月12日,分5笔卖出海虹控股51,600股,成交金额2,493,767.00元。

交易太阳鸟情况:2016年9月12日,李军证券账户11笔买入太阳鸟,成交数量155,300股,成交金额2,489,501.69元。2017年2月20日该证券账户全部卖出155,300股,成交金额2,953,956.00元扣除交易税费,盈利总计458,234.28元。

交易异常情况:李军证券账户在2015年4月16日买过太阳鸟,累计买入5,000股,成交金额83,250.00元,4月18日19日为周末非交易日,4月20日全部卖出,成交金额80,650.00元,表现为交易金额小、持仓时间短。2016年9月12日,李军证券账户全仓卖出其持有的其他股票所得资金全部买入太阳鸟,累计买入155,300股,成交金额2,489,501.69元,买入资金占账户可用资金比高达99.95%,此次交易太阳鸟系全仓买入,持股单一。较前次买入,成交股数放大3,106%,成交金额放大2,990.39%。交易行为与联络、接触情况以及与内幕信息形成、公开等情况高度一致,买入意愿强烈,且持有时间显著延长。

2. 李某祺证券账户交易情况

李某祺证券账户于2016年8月30日开立于川财证券有限责任公司成都中新街证券营业部。李某祺证券账户由李军和李某祺使用。

资金来源:李某祺证券账户买入太阳鸟的资金主要来源于其母亲王某22016年9月12日,王某23从其本人工行银行账户李某祺工行三方存管账户共转入120,000.00元;2016年9月21日,王某2通过其控制的王某寒银行账户李某祺工行三方存管账户转入300,000.00

交易太阳鸟情况:2016年9月12日,李某祺在李军的推荐下,使用本人手机分2笔委托下单买入太阳鸟,成交数量8,200股,成交金额131,082.00元。2016年9月21日,李某祺使用本人手机委托下单买入太阳鸟,成交数量100股,成交金额1,598.00元;同日,李军使用本人手机3笔委托下单买入太阳鸟,成交数量19,300股,成交金额305,651.002016年9月27日,李军使用本人手机2笔卖出太阳鸟12,600股,成交金额189,452.002017年2月20日,该证券账户卖出余下15,000股,成交金额292,500.00元。对于李某祺证券账户交易部分,扣除交易税费,盈利总计42,678.91元。李某祺使用本人手机交易太阳鸟,其账户资金及信息均来自李军和王某2,实质上是李军使用李某祺证券账户交易太阳鸟

交易异常情况:李某祺证券账户的开户日期为2016年8月30日,指定交易日期为2016年8月31日,而内幕信息形成时间为不晚于2016年8月31日,该证券账户的开户、指定交易日期与内幕信息的形成时间基本一致。李某祺证券账户交易过两面针旗滨集团2016年9月12日前,未交易过太阳鸟9月12日、21日,该账户买入太阳鸟27,600股,成交金额438,331.00元。上述交易与买入两面针旗滨集团相比,买入太阳鸟资金明显放大,成交金额放大2,250.74%。

上述违法事实,有询问笔录、证券账户资料、证券账户交易资料、银行账户资料、通讯联络信息等证据证明,足以认定

我会认定,刘帆不晚于2016年9月7日知悉内幕信息,并向李军泄露该内幕信息,李军知悉该内幕信息,并使用李军”“李某祺证券账户内幕交易太阳鸟共计获利500,913.19我会认为,刘帆、李军上述行为违反了《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定,构成《证券法》第二百零二条所述违法行为

当事人在听证会上提出如下申辩意见:

李军提出:第一,太阳鸟收购成都亚光股权的事项不属于内幕信息。首先,竞拍股权和一般收购存在较大区别。参与竞拍事项信息涉及国有股权转让,最终价格不具有确定性,且拍卖属于价高者得,转让方不具有决定成交的权利。其次,参与竞拍不是《证券法》法定的内幕信息。

第二,本案内幕信息敏感期认定错误。太阳鸟实际控制人李某先于2016年8月31日初步决定参与竞拍的时间不应被认定为内幕信息形成之日,该日仅仅知悉成都亚光股权要进行竞拍转让,并未就竞拍事项与成都亚光或西南联合产权交易所(以下简称联交所)有任何沟通接触,也不存在任何价格确定性因素。且此时刘帆尚不知悉太阳鸟是否参与竞拍,其于9月7日前往成都了解成都亚光股权挂牌进展时才知悉太阳鸟将要参与竞拍,因此应以该日认定为内幕信息形成之日。其次,2017年2月15日太阳鸟公布《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》当日不应被认定为信息公开日,联交所2016年10月25日即公告了太阳鸟实际控制公司湖南海斐新材料有限公司竞得股权的信息。11月2日和2017年1月26日,太阳鸟相继公告竞拍成功有关信息。因此信息公开日应当为2016年10月26日。

第三,李军交易太阳鸟不存在明显异常。一是李军交易太阳鸟股票有合理依据,系根据李军配偶王某2的弟弟推荐以及自己对太阳鸟基本面和技术面的分析所作出。二是涉案账户交易相关股票和内幕信息形成发展进程不吻合,内幕信息形成之前已经买入,敏感期内存在反向卖出,涉案账户异常性分析未纳入由李军控制的王某寒账户。三是李军和刘帆的联络、接触时间与交易时间不吻合。

刘帆提出:第一,没有证据证明刘帆向李军泄露内幕信息。2016年9月7日至9月9日存在联络接触的便利条件不等于有见面接触。9月9日刘帆母亲拨打电话属于家庭日常交流,不能证明与刘帆泄露内幕信息有关且没有直接证据证明9月20日刘帆与李军、王某2一家见面吃饭时泄露内幕信息也不能依据李军、王某2家庭微信群提及刘帆和太阳鸟股票就推断刘帆泄露内幕信息。

第二,刘帆和李军的联络接触时间与交易太阳鸟股票的时间不一致。2016年9月12日买入前,双方没有联络接触。9月16日电话联系后两个交易日并未买入。9月20日聚餐后第二个交易日内买入的股数只占总买入量的10%。

第三,推定泄露内幕信息于法无据,与既往案例相悖。一是最高法司法解释并未规定可以推定泄露内幕信息,二是证监会大量案例在缺乏直接证据的情况下,一般不会处罚内幕信息知情人。

针对李军的申辩意见,我会认为:

第一,关于内幕信息的认定。上市公司重大资产重组事项通常存在较长时间跨度,其动议、筹划、决策、实施并公开,会经历一个较长的时间段,期间存在影响重组成功的各种因素,上市公司决定参与收购本身即具有价格敏感性,在未公开前属于内幕信息,至于重组的过程和最终结果如何并不影响内幕信息的认定。本案中成都亚光的股权是通过公开挂牌拍卖,的确不同于通常协议式重组双方接触、磋商、谈判和达成协议的模式。但成都亚光的国有股东决定通过公开挂牌方式转让其持有的成都亚光股权,即表示了其拟转让成都亚光股权的意愿,太阳鸟的实际控制人李某先根据王某1收集反馈的成都亚光国有股权将转让的信息及实地拜访北京浩蓝侧面了解到的成都亚光信息从而作出的参加竞拍成都亚光股权的决定,即显示了李某先期望达成交易的明确意愿,参与收购事项已具有确定性。

第二,关于内幕信息形成、公开时间的认定。2016年8月23日,王某1给李某先提交了《上市公司与北京浩蓝投资管理有限公司共同开展军工行业并购整合初步方案》。8月31日,李某先、王某1和刘帆一起去实地拜访北京浩蓝,探讨太阳鸟与军工资产合作的可行性,并间接了解到成都亚光公司的基本情况。8月31日当晚,李某先根据王某1收集反馈的信息及实地拜访北京浩蓝侧面了解到的成都亚光信息从而作出的参加竞拍成都亚光股权的决定,已经明确显示了李某先参与竞拍的意愿。李某先作为影响内幕信息形成的动议、筹划和决策人员,其作出决定参加竞拍成都亚光股权的时间即动议时间,该时间认定为内幕信息的形成时间有充分的事实和法律依据。关于该信息的公开时间,经复核,上市公司于11月2日(停牌期间)发布公告公开该内幕信息,我会对内幕信息公开日的认定相应调整,上述调整不影响违法行为和量罚等认定。

第三,关于李军构成内幕交易的认定。李军相关交易的时间和相关通话的时间高度接近,和内幕信息发展相吻合,且李军家庭微信群中多次提及太阳鸟的情况,并在太阳鸟股价下跌时抱怨刘帆嘴上无毛,办事不牢。根据现有证据,我会认为其提出的交易理由不能排除其利用内幕信息交易,对该部分申辩意见不予采纳。

经复核,我会对刘帆的申辩意见不予采纳,具体理由如下:

第一,刘帆与李军关系密切。一是刘帆母亲李某2直接证实刘帆与李军、王某2关系亲密。二是刘帆于2001年至2008年在成都上学期间,李军、王某2与刘帆常见面并偶尔资助刘帆上学。三是刘帆就升学和就业问题曾咨询李军意见,李军则给予其建议,刘帆在感情上对李军存在较高程度的信赖。四是李某2和李军之间感情深厚,李军在上大学期间,李某2曾拿出部分工资供李军上学,李军毕业后,常回去看望李某2。五是内幕信息敏感期内,李某2和刘帆在深圳共同居住。六是李军、王某2和刘帆共同在一个名为一屋子人的微信群里,常通过该群沟通交流。综上,足以认定刘帆与李军关系密切。

第二,内幕信息公开前,李军和刘帆存在见面条件且刘帆母亲所使用电话和李军存在通话,相关交易和该通话时间高度接近。2016年9月9日刘帆考察完当晚,与其同住的李某2与李军通话,9月10日至11日是周末非交易日。9月12日,李军证券账户卖出其他股票,重仓买入太阳鸟同日,王某2向李某祺三方存管账户转入12万元,买入太阳鸟

此外,9月9日晚,李军和李某2手机通话后1小时内,王某2手机和其姐姐王某3、其弟弟王某4先后通话。10日,11日,王某2和王某3、王某4继续存在通话,11日,李军和王某3的配偶张某通话。12日,王某4配偶陈某账户和张某控制账户均买入太阳鸟,相关交易存在异常。

第三,2016年9月16日,李军与刘帆存在通话联系。9月20日,刘帆和李军、王某2一家见面吃饭。9月21日,李某祺户买入太阳鸟,且资金放大,相关交易和联络接触时间高度接近。

第四,微信群中的聊天记录足以印证刘帆与李军买入太阳鸟存在关联。2016年9月12日26日,李军和王某2”“鸟儿”“鸟鸟代号多次在家庭微信群中讨论太阳鸟及涨跌情况、多次提及刘帆小名凡凡,王某2在群中涉及交易股票的情况后提示删除聊天内容

综上,我会认为,现有证据能够形成完整证据链,证明刘帆向李军泄露内幕信息,同时李军没有提出交易太阳鸟的合理理由和其他信息来源,据此认定刘帆向李军泄露内幕信息,李军利用该信息交易相关股票,事实清楚,证据充分。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第二百零二条的规定,我会决定:

一、没收李军违法所得500,913.19元,并处以1,502,739.57元罚款。

二、对刘帆处以200,000元罚款。

上述当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内,将罚没款汇交中国证券监督管理委员会财政汇缴专户开户银行:中信银行北京分行营业部,账号:7111010189800000162,由该行直接上缴国库,并将注有当事人名称的付款凭证复印件送中国证券监督管理委员会稽查局备案。当事人如果对本处罚决定不服,可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会申请行政复议,也可在收到本处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间,上述决定不停止执行。

 

 

 

中国证监会      

2019年8月14日