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警惕以赴美国OTCBB挂牌为诱饵的股权投资骗局
时间:2013-08-16 来源:

 

近期,一些持有在美国OTCBB挂牌的“深圳网合科技股份有限公司”原始股的投资者突然发现,他们无法联系上自己所投资的公司,公司早已搬离注册地,办公电话也已销号,人去楼空。该公司曾对外宣传的主打产品、产品订单和经营业绩都存在重大造假嫌疑,众多原本寄望购买所谓“原始股”大发横财的投资者可能“竹篮打水一场空”。这使我们想到,曾一度出现的境外上市热中,不少企业不是在境外交易所市场上市,而是在美国OTCBB挂牌交易。其中,除个别治理结构较好、经营稳定的公司转板到NASDAQ外,绝大多数股价很低进入粉单市场甚至被摘牌,与投资者的预期相去甚远。时值今日,仍有不少打着海外上市的集资诈骗陷阱,使投资者上当受骗,无法挽回损失。因此,正确认识OTCBB市场是投资者理性投资,把握风险,防止上当受骗的有效途径。

一、OTCBB市场概况

美国OTCBB(Over the Counter Bulletin Board),即场外柜台交易系统,又称布告栏市场,是由全美证券商协会(NASD)管理的一个交易中介系统。作为典型的第三层次资本市场,OTCBB具有如下特点:

1. OTCBB没有上市标准,任何股份公司的股票都可以在此报价。股票发行人需提交季报、年报等比证券交易所要求简单得多的信息披露文件。如果不能按规定提交所需文件,将被自动摘牌。

2. OTCBB不是证券交易所,不提供自动交易撮合,也不具有自动交易执行系统。在OTCBB报价的股票包括:①还不能满足证券交易所上市标准的股票;②不再满足挂牌上市标准而从交易所退市的证券;③其他至少有一家做市商愿意为其报价的证券。

3.OTCBB采用做市商制度,经注册的做市商为股票发行人报价。OTCBB不与证券发行人保持联系。发行人联系做市商为其股票做市。

4.OTCBB具有转板机制。OTCBB挂牌的运营状况良好的公司可以通过转板机制到NASDAQ或纽约交易所上市。

作为第三层次的资本市场,OTCBB为众多中小微企业提供了一个股权交易和融资的平台,一些高成长性、业绩好、治理规范的企业也能够通过转板机制实现在交易所挂牌上市,使企业进一步发展壮大。比如大名鼎鼎的微软,就是从OTCBB转板到纳斯达克,实现了从丑小鸭到白天鹅的蜕变。

然而,OTCBB的融资功能毕竟有限,在OTCBB上很少有大的机构投资者,多以小型基金和个人投资者为主,其股票流通性较差,大约一半的股票处于停止交易状态。也并非所有在OTCBB挂牌企业都能实现从丑小鸭到白天鹅的蜕变,只有符合交易所上市条件的企业才能实现转板。

据不完全统计,在OTCBB挂牌的中国公司约有数百家之多,先后有十多家公司通过OTCBB转板到纽交所或NASDAQ上市,有的公司投资者也获得了一定的投资收益。但大多数挂牌公司规模小、竞争力差,经营亏损,股价低于投资者成本的比比皆是,甚至个别公司在OTCBB挂牌仅仅是为了兑现赴美上市承诺,并没有把公司的长远发展与挂牌结合起来,被摘牌的也不在少数。

二、以企业到OTCBB上市为名进行诈骗的形式多样,投资者要提高警惕

企业即便在美国OTCBB挂牌,投资者所持有的股权进行交易亦受到诸多限制,程序也相当复杂,想要转让兑现存在着重重的不便和困难。

投资者要谨防各种以海外上市为名的欺诈陷阱:一些骗子公司和非法中介相勾结,以电话推销、免费理财讲座、股权投资推介会等形式,鼓吹海外上市“暴利”,诱使投资者购买其所谓“原始股”,进行集资诈骗,使投资者损失惨重。根据国务院《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》第十八条的规定,“因参与非法金融业务活动受到的损失,由参与者自行承担”。因此,广大投资者在进行股权投资特别是非上市公司股权投资时,一定要增强风险意识,审慎投资,避免造成不可挽回的损失。



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