“有一些所谓的外国资本公司或集团公司驻中国办事处，以给境内企业提供境外上市服务为名，未经批准从事未上市公司证券买卖，已经成为目前非法经营证券业务的一个重要方面。”一位接近监管部门的人士说。

在目前已经查处的案件中，有多起是由海外人员组织、策划、参与非法证券活动，尤以我国台湾地区居多。如上海的必得利公司案、百老汇公司案，以及涉及上海、江苏、浙江、广东等8省市的环华公司案等，其主要犯罪人员均系台湾人。

此外，还有一些日本、美国、加拿大、澳大利亚、香港籍人员参与非法经营证券业务案件。这些犯罪嫌疑人案发后多数携款潜逃，给侦查工作带来很大困难。

 “辅导海外上市”

2006年12月，上海市高级人民法院对“谎称海外上市、非法出售股票、骗得钱财二千万”的必得利案做出终审判决，主犯潘学成犯集资诈骗罪，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身；被告人韩枫犯集资诈骗罪，判处有期徒刑十五年，并处没收财产人民币四十万元。

该案中，主犯潘学成(台湾省籍)就是通过在境外设立公司，谎称为境内企业提供海外上市的辅导及服务，非法出售该企业“拟公开募集”的股票。

2004年3月，潘学成、韩枫花了几千元的代办费以韩枫名义在美国加州设立了美国必得利财金集团公司(下称“必得利”)，以张桃盛为首席代表设立了必得利公司上海代表处，以西安现代新农业股份公司(下称“现代新农业”)海外上市为名，向社会公众非法出售现代新农业股票。

同年5月12日，潘学成与陕西唐宇药业股份有限公司(下称“陕西唐宇”)签订协议书，约定辅导陕西唐宇海外上市，由陕西唐宇先设立海外公司，并设定2000万股权，必得利公司以每股1元人民币价格负责在境外募集资金，其中l400万元归陕西唐宇，剩余资金供必得利公司辅导陕西唐宇海外上市使用。

其后，韩枫以陕西唐宇股东王群安等11人名义在美国加州设立王氏国际控股公司(下称“王氏公司”)，作为陕西唐宇上市的壳公司。

同年8月，陕西唐宇获得商务部批准增资扩股至5000万股，由王氏公司以1400万元人民币认购扩股部分，并变更陕西唐宇为中外合资企业，实际王氏公司并未出资，工商登记的实缴资本仍为3600万元。

“局”做好了，就开始行骗了。潘学成在所谓的“投资价值分析报告”、“战略投资人说明书”等宣传材料中虚构了王氏公司投资陕西唐宇l400万元的“事实”，夸大了公司的经营规模和业绩。张桃盛、宗丽群等人招募员工，采用拔打电话等方式，以每股0.6美元的价格，对外非法出售王氏公司股票。

销售中，必得利公司员工以投资获利周期短、回报率高和承诺回购为诱饵，骗取受害人购买王氏公司股票。还诱骗受害人支付一定的差价后将部分先前投资的新农业股票转换为王氏公司股票。

为了把骗局做大，同年7月至10月，潘学成、韩枫先后以张桃盛为法定代表人设立了上海晔利投资咨询有限公司，以金燕为法定代表人设立了上海炯利投资管理有限公司，并分别以这两家公司名义设立多处销售点，非法销售王氏公司股票，每销售l万股提成1.5万元，承包经营，自负盈亏。

与此同时，潘学成、韩枫还以赠送和打折名义欺骗承包人和公司员工购买王氏公司股票，借此蒙骗被害人。

更为恶劣的是，就在当年9月陕西唐宇与必得利公司终止合作关系后，潘学成指使韩枫私刻王氏公司印章，伪造王群安签名，继续实施诈骗。

非法QDII

QDII业务的开闸给中介机构提供了一个可以利用的幌子。中介公司常常利用招收学员进行“境外投资”、“买境外发行的股票”、“境外期货交易培训”为名，骗取投资者钱财。

广东省查处的一起“境外期货投资案”，就是先欺骗投资者加入公司会员，再利用境外期货交易的虚假系统等，骗取投资者的钱财。

该“投资公司”业务员往往以“现在炒外盘期货很赚钱、一年有数倍的回报率”为诱惑，欺骗投资者将资金委托该公司投资香港股指期货，并给予高收益的“承诺”。

投资者赵先生是该案的一名受害者。他曾向该公司缴纳了30万元，三个月后，他被告知期货市场波动导致他的投资亏损，30万元只剩下几千元了。赵先生随即举报，有关部门经现场核查发现，该公司所宣称的网上交易是模拟交易，根本没有真实的交易活动。

“按照法律规定，中国内地公民目前尚不能直接买卖境外(包括港、澳、台)证券期货品种。上述案例中的投资公司经营香港股指期货本身就是违法行为。”广东证监局有关负责人指出。

实际上，目前只有获得监管部门批准的基金、银行等机构可以经营QDII业务，而且其投资范围也是有一定限制的。

同样是利用投资者参与海外投资的需求，被查处的上海环华投资有限公司则以承销中国银行H股的股票为幌子，声称投资者可与上海环华签订委托书，并按照每万股500元的标准交纳咨询费，以认购中国银行H股股票。 “他们声称某集团是他们的战略合作伙伴，他们的中国银行股票正是从其手中直接拿到的，属于分销，还说通过他们买中行的股票不需要排队，但其价格和性质却与在证券公司中签的股票一样。”一位参与查处上海环华案的执法人员说，实际上该公司与某集团没有任何关联，而借口承销中国银行H股股票也是为了套售常州如意的股份。

“天上不会掉馅饼，对主动找上门来的‘高额回报’投资机会一定要慎重，如果真想投资就先用一招儿，去证券监管部门咨询该机构是否取得相关业务资格。”上述执法人员说，根据规定，因参与非法金融业务活动受到的损失，由参与者自行承担。

摘自《21及时经济报道》2008-3-24《中国证券打非风暴》作者于海涛 岳永明