为深入了解辖区投资者状况以及对投资者教育的需求情况，确定下一步工作重点，2008年1月下旬至2月上旬，我局投资者教育活动领导小组办公室拟定了共计18项调查事项的“投资者教育活动调查问卷”，于2月22日起，通过辖区证券期货经营机构、银行类基金代销机构和上市公司等单位向投资者发放11000份。截止3月18日，收回8560份，回收率为77.3%，我们对其中7400份调查问卷进行了数据统计、汇总分析。此次问卷调查通过多家机构、覆盖全区范围发放，涉及证券、期货、银行、上市公司所服务的对象，具有较强的针对性和真实性，为今后我区投资者教育工作的开展提供了可靠依据。现将分析情况和工作思路报告如下：

一、问卷汇总分析情况

（一）对辖区投资者基本状况的调查分析

1、投资者以中低收入和中青年为主体。数据显示，投资者在40岁以下占56.66%，41-60岁占32.50%，60岁以上占10.85%。同时，家庭年收入在2万元以下占30.38%，2-10万元占49.08%， 10-30万元的占15.58%，30万元以上的仅占4.96%。中低收入者和中青年是证券市场投资者的主要群体。

2、投资者以企业员工为主，个体经营和自由职业者活跃其中。统计结果显示，投资者中企业员工占42.61%，机关工作人员占14.78%，个体经营和自由职业者两者合计与企业员工持平。说明市场投资者以企业员工为主，个体经营和自由职业者由于有充足的闲暇时间、相对比较自由等原因，在投资者中表现较为活跃。

3、投资者平均入市资金不大，且与家庭年收入相匹配。数据显示，投资者入市资金在10万元以下的占73.04%，30万元以上的仅占8.12%。将该数据与投资者家庭年收入比较分析后可以看出，投资者入市资金以家庭年收入为基础，略有上浮，两者存在正相关关系。表明中低收入群体能够“量入而投”，比较理性。

投资者入市资金与家庭年收入对比分析

4、股票、基金投资者占九成。数据显示，在投资者所投资的金融产品中股票占60.33%，基金占29.03%，二者合计为89.36%；投资期货的仅占2.2%，权证占8.48%。

5、投资经历短、亏损面大。调查结果显示，投资经历不超过3年的投资者占54%，4-9年的占34%，10年以上的仅占12%。投资亏损的占45%，保平的占32%，盈利的占23%。说明2006年以来新入市的投资者较多，经验少，股市一旦进入调整，这些投资者发生亏损的概率比较大。

（二）对投资者教育对象及内容的调查分析

1、新入市的中低收入群体是投资者教育的主要对象。通过上述投资者状况的调查分析，我们认为投资者教育的主要对象应该确定为新入市的中低收入群体。因为这一群体的证券市场知识欠缺，家庭经济情况一般，风险承受能力较低，投资经历短，投资经验少，很多人没有经历过熊市，是今后投资者教育工作的主要对象。

2、以宣传介绍金融产品知识教育为重点，提高投资者对所投资产品风险的认知程度。调查数据显示，投资者对所投资产品了解程度一般的占50.57%，不熟悉的14.78%，比较熟悉的26.5%，只有8.27%的投资者很熟悉自己投资的产品，表明投资者对所投资产品的了解程度比较低。

另外，偏好风险型的投资者占42.18%，厌恶风险型的投资者占57.82%，表明多数人从内心讲是不喜欢冒险的。但实际上有6成以上的投资者还是将资金投资于风险较高的股票，投资低风险产品的投资者仅为29.03%。说明投资者对证券市场以及股票、基金等金融产品的风险特征不够了解。

根据目前投资者对金融产品了解少，特别是对其风险属性了解程度欠缺的现实情况，投资者教育工作要以风险揭示为核心，从金融产品知识宣传教育入手，增强投资者对各类金融产品风险的识别能力。

3、引导投资者树立正确的投资理念。数据显示，投资者倾向长期投资的占24%，投机交易的占13%；从投资仓位看，全仓持有占38%，半仓持有占25%，说明部分投资者初步树立了长期投资的理念，大部分投资者喜欢满仓持有、投机交易。在“您希望投资者教育包含的内容”调查事项中，投资者认为培养投资理念和技巧占41%，入门基础知识占25%，风险揭示占20%，维权知识占14%。说明投资者已经意识到投资理念和技巧的重要性，要求在投资者教育中加强这方面的引导。可以看出，引导投资者树立“知晓风险、理性投资”的观念任重道远。

（三）对投资者教育方式的调查分析

1、证券营业部的投资者教育开展得最好。统计显示，投资者普遍认为证券营业部投资者教育工作开展得最好，好评率为66%，银行类基金代销机构为18%，上市公司和期货营业部各占8%；另外43%的投资者认为，投资者教育信息主要来自于证券期货营业部。说明证券营业部是投资者教育工作的主要场所之一。

2、投资者认为通过广播、电视、报纸等媒体和在营业网点讲座宣传是投资者教育的有效方式。数据显示，58.11%的投资者决策信息主要来源于广播、电视、报纸和互联网等传播媒体，反映了投资者重视新闻媒体的信息报道；40.87%的投资者认为投资者教育活动的有效方式是通过广播、电视、报纸宣传，进一步验证了上述结论。但是，目前投资者从新闻媒体上了解投资者教育信息的只占31.13%，而来自证券期货营业部、银行等机构的却占到58.47%。表明在投资者教育活动中，电视、广播、报纸等新闻媒体的作用还没有被充分发掘和利用。今后的投资者教育工作应加大广播、电视、报纸和互联网等媒体的宣传教育力度。

此外，31.52%的投资者认为，投资者教育的另外一种有效方式是在营业网点现场讲座培训，赞同到社区讲座宣传的占6.69%（问卷没有向社区发放）。

3、通过专门培训提高投资者风险意识。数据显示，在如何提高投资者风险意识上，30.09%的投资者要求通过专门培训加以提高。因此，要进一步强化证券、期货及银行网点等机构“贴近投资者，熟悉投资者”的特点，充分利用机构网点的空间、时间和专业优势，组织专门的培训活动，使投资者接受系统化的全面教育。

4、上市公司投资者教育工作亟待加强。投资者对宁夏投资者教育活动开展情况的评价中，只有8.53%的人认为上市公司的教育工作较好，反映出上市公司投资者教育工作比较薄弱，亟待加强。

二、辖区投资者教育工作的思路

投资者教育工作涉及的客户群广，需求多样，既是加强市场基础建设的重要内容，也是一项长期的全社会系统工作。近两年，伴随着我国资本市场的快速扩张，数量巨大、户均持股量小、交易频繁的股民、基民迅速增加，中小投资者已成为我国资本市场最重要的新生力量。这些投资者缺乏风险意识和自我保护能力，不但会造成市场的大起大落，也会因自身的非理性行为遭受投资损失。鉴于我国资本市场发展历史比较短，社会公众对资本市场及有关金融工具和金融产品的认知度还比较低的实际情况，大力开展投资者教育工作十分必要。我们要根据《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》（证监发[2007]69号）和全国证券期货工作会议精神的总体部署，紧紧围绕保护投资者合法权益这一中心，做好辖区投资者教育工作。

（一）明确工作原则，建立投资者教育长效机制

工作原则：“全面计划，系统部署、循序渐进、点面结合、持之以恒”。

长效机制：加强组织领导，健全制度建设，形成以监管部门指导督促检查、行业协会组织落实、各证券期货经营机构具体实施、投资者广泛参与的多层次、全方位的投资者教育长效机制，以拓展投资者教育工作的广度和深度为目标，整合资源，拓宽渠道，创新方式，加大力度，使投资者教育工作基础化、系统化、正规化、经常化，切实维护好投资者的合法权益，不断将投资者教育工作引向深入。

（二）成立投资者教育工作组织机构

我局已于2007年成立投资者教育活动领导小组，李建良副局长任组长，各处室负责人、宁夏证券期货业协会负责人和上市公司董秘协会负责人为小组成员。领导小组下设办公室，挂靠在机构监管处。今后，要继续发挥该机构的作用，确保辖区投资者教育工作的统一组织和领导。

（三）确定教育重点、教育内容和工作目标

教育重点：将风险教育作为投资者教育工作的阶段性重点。针对辖区资本市场发展相对落后，投资者缺乏证券期货投资知识，风险防范意识淡薄且抗风险能力弱的实际情况，加强证券期货市场基本知识的宣传，引导投资者理性投资，继续深入开展以风险教育为主要内容的投资者教育工作。

教育内容：对投资者进行投资基础知识、政策法规、市场风险揭示和投资者权益保护等各方面的教育。

教育目标：提高投资者素质，让投资者正确认识市场，理性参与市场，提高运作效率，增强市场信心，使其逐步成为“知晓风险，理性投资”的成熟投资者；加深对“买者自负”原则的认识，不断增强对市场风险的认识，警惕、防范并提高自我保护意识；防范各类市场非法经营行为，培育理性健康的股市文化，最终推动我国资本市场走向成熟。

（四）具体措施

1、从实际出发，以风险教育为重点研究制定投资者教育工作长期规划；与打击非法证券活动相结合，制订“风险教育进社区”活动方案，二季度在全区启动“风险教育进社区”系列活动。

2、督促证券期货经营机构细化和完善投资者教育实施方案，抓住开户入门教育和产品风险提示两个主要环节，并延伸到交易、业务拓展等整个服务过程。

3、各证券期货经营机构要重点突出新市场、新业务、新产品的风险教育。

4、指导证券期货经营机构积极探索创新投资者教育的方式方法，采取多种形式，开展内容丰富的投资者教育活动，因人施教，增强针对性和有效性。

5、加强督导检查，建立投资者教育专项工作档案和评价考核制度，把投资者教育作为日常监管和自律组织工作的重要内容，与分类监管相挂钩，组织开展投资者教育创佳评优活动。对工作不够积极主动、教育效果不佳的单位提出改进意见，以达到鼓励先进、鞭策落后的目的。

6、建立与新闻媒体更广泛、更深入的合作，发挥媒体优势，扩大宣传范围，增强宣传效果。

7、根据中国证监会和我局证券期货工作会议关于投资者教育的工作部署，结合各单位实际情况，要求辖区各证券期货经营机构、银行类基金代销机构及上市公司，在4月15日前，向我局投资者教育办公室报送修改完善后的工作计划和具体实施方案，明确机构职责和活动内容，要拿出一定费用作为投资者教育基金，专项用于投资者教育工作；保证教育人员到位；特别是要建立长效机制，将制度、活动和思路落实到具体行动中。今年，我局将联合宁夏证券期货业协会、上市公司董秘协会，对照各单位上报的工作计划和实施方案进行检查。