【案例介绍】

Y公司从事的主要是传统运输和拖拉机生产业务，1999年以前其披露的报表反映其效益很一般，每股收益在0.10元左右，其股价也在6-7元间徘徊。1999年年底前后其股价却一路上扬，随后披露的1999年年报显示其每股收益达0.26元，利润增长了160%，此时股价也已上涨至10元左右。戴某认为利润如此的高成长，其股价也应当上涨到15元左右，于是奋不顾身地买进去，结果股价下跌而被牢牢的套住。

对Y公司的年报进行仔细分析发现，Y公司本年度的主营业务利润并没有增长，其利润增长的原因主要是通过一栋大楼的转让获取了7352万元的收益，另外非经常性的投资收益有1815万元，这两项占全年利润的76.5%。这种非经常性收益带来的业绩增长很难持续下去，所以股价也难以同步上涨。