权证的概念和分类

    1、权证是一种权利契约，持有者有权（非义务）于契约期内或到期时，以事先约定的价格，向发行人买进﹙卖出﹚事先约定数量的标的证券或以现金结算等方式收取结算差价。
    2、根据不同的分类标准，权证可以划分为不同的类型，主要包括以下几种分类：　
    （1）按照发行主体，认股权证分为股本认股权证和备兑权证两种。

股本认股权证属于狭义的认股权证，是由上市公司发行的。备兑权证则属于广义认股权证，是由上市公司以外的第三方（一般为证券公司、银行等）发行的，不增加股份公司的股本。这种权证行权时，是以原有标的证券给付，并不增加标的证券的流通量。

（2）按照权利内容，权证分为认购权证和认沽权证。认购权证是指持有人有权（非义务）于契约期内或到期时，以事先约定的价格，向发行人买进事先约定数量的标的证券或以现金结算等方式收取结算差价。认沽权证是指持有人有权（非义务）于契约期内或到期时，以事先约定的价格，向发行人卖出事先约定数量的标的证券或以现金结算等方式收取结算差价。

一般来说，认购权证的价格随着标的证券的价格上升而上升，因此，又被称为看涨权证。而认沽权证的价格随着标的证券的价格上升而下跌，因此，又被称为看跌权证。

（3）按照执行方式，分为美式权证、欧式权证和百慕大式权证三类。

如果权证合同中规定该选择权的行使只能是在未来的某个时点（如某个交易日），那么这种权证就叫做欧式权证。如果权证合同中规定该选择权的行使是在未来的某个时点（如某个交易日）之前的任何一个交易日内，那么这种权证就叫做美式权证。百慕大式权证指持有人可在存续期内指定的一段时间行权。

（4）按照标的证券，分为个股型、组合型、指数型等。目前的权证均为个股型权证，随着市场的发展，未来也将会出现基于指数（如上证50，沪深300指数）、组合（如ETF、LOF）等类型的权证产品。

权证交易须知

1、 权证实行T+0交易，即当日买入的权证，当日可以卖出。

2、 单笔权证买卖申报数量不得超过100万份，申报价格最小变动单位为0.001元人民币；权证买入申报数量为100份的整数倍。

3、权证是有存续期的，在其它因素不变的情况下，权证价格可能会随着到期日的临近而下跌。因此，准备对权证进行长期投资的想法是十分危险的。

4、权证最后一个交易日并不是到期日，权证在存续期满前5个交易日将终止交易，但可以行权。

5、投资者在决定投资某只权证前，应仔细了解可能影响权证价格的各要素，包括存续期间、行权价格、行权比例、行权日期、发行人、担保人等要素，以及能否创设、标的证券的相关情况。

6、 投资者应合理构建自已的资产组合，仅将部分资金投资于权证。

7、权证并不适合所有投资者，建议风险承受能力较差的、不能及时查看行情、不能及时进行交易的投资者，在决定投资权证前要慎重考虑。

8、建议投资者在投资权证前问自已四个问题：

（1）投资权证的资金损失一半甚至全部损失，自己能承受吗？（答：能）

　　（2）是因为听说某人投资权证赚了大钱，所以也准备通过投资权证大赚一笔吗？（答：不是）

　　（3）什么是权证，有哪几类等，这些最基本的概念搞清楚了吗？（答：是的）

　　（4）记住要投资的权证的到期日、最后一个交易日、行权日了吗？（答：记住了）

若您的答案与我们给出的不同，我们建议您暂缓投资权证。

权证交易的风险

1、权证投资风险远大于股票，其杠杆效应可使投资者以较少的投入赢取丰厚收益，也可能带来极大亏损，甚至损失全部投资。

　　2、到期时，如果标的证券价格低于认购权证的行权价，认购权证的价值为0，之前没有卖出权证的投资者将损失全部权证投资。此时行权，将会增加亏损。

　　到期时，如果标的证券价格高于认沽权证的行权价，认沽权证的价值为0，之前没有卖出权证的投资者将损失全部权证投资。此时行权，将会增加亏损

　　3、如果选择在行权日行权，一般需进行相应的行权操作。如果到期没行权，权证将自动失效，所投入的资金全部损失。
    本风险提示事项仅为列举性质，未能详尽列明权证交易和行权可能面临的所有风险和可能影响权证价格的所有因素。投资者在参与权证交易前，应认真阅读权证发行说明书和上市公告书,对其它可能影响权证价格的因素也必须有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因投资权证而遭受难以承受的损失。