期货市场具备两大功能，其中之一是规避风险。套期保值正是实现规避风险的具体操作方式。所谓套期保值是指：利用股指期货与股票指数之间价格变动趋于一致性，在两个市场上同时一边买入另一边卖出同等价值的股票及期货，从而规避价格出现不利波动的风险。

以沪深300股指期货为例，由于沪深300指数与其期货两者都受同样的经济因素制约，并且在到期日的期货结算价就是直接由当日沪深300指数值平均得来，所以通常情况下两者的涨跌有较强的一致性，而且越接近交割月这种一致性将越强。这种情况下，如果我们在某一时刻买入沪深300成分股的一系列股票，同时在期货市场卖出相应数量的期货合约，由于两者价格波动趋向一致，那么我们股票组合上的亏损或盈利就将被期货上的盈利或亏损抵消，从而规避价格不利变动的风险。

有的投资者可能会问，既然股票与期货的盈亏总是相抵，那做套期保值还有什么意义呢？

实际结果中，投资者利润将来自于：

第一，投资者持有股票组合所获得的正常分红送股等收益；

第二，如果投资者选股眼光着实不错，股票走势明显强于大盘，那么如果大盘上涨，股票涨得更多，其收益将大于期货上的亏损。如果大盘下跌，股票将跌得更少，其亏损将小于期货上的收益。

第三，投资者可以只在对大盘把握不大的时候套期保值，一旦大盘走势明朗化，投资者可以收回套期保值的期货空单，重新享受大盘上涨带来的好处。利用股指期货套期保值只是在通常情况下能实现规避或者大部分规避大盘下跌的风险，但在某些特定情况下它也有可能失效。比如说：投资者根据历史测算出来的股票与大盘走势的关系很可能已经发生了变化，导致投资者期货上卖出的数量过小或过大。又比如说，在某些特定时期由于市场预期或者资金实力等原因使得期货与股指的走势出现背离，不能同涨同跌等情况。
    总的来说，利用股指期货进行套期保值是一种比较复杂的操作方式，普通投资者在利用它之前应该先仔细研究，彻底弄清其操作原理和流程。在刚开始运用它的时候应控制期货上的交易量，等运用纯熟后再逐步扩大操作量。