答:
创设—这种增加权证供应量机制的推出作用,是在短期内增加权证的供应量,以平抑权证的过度需求所导致的权证价格过高,推动权证价格理性回归;但从长期看,更有利于保护广大投资者的长远利益,维护健康的市场秩序,推动权证市场的健康长远发展。 另一方面,权证不是股票、创设不是发行,权证的价格不应过多受到供求关系的影响,而应体现其衍生产品的特性,与标的证券价格波动相关联。创设等权证持续供应机制的存在,符合权证定价的基本假设前提,符合权证产品的基本特性。 创设机制的主要目的是增加权证供应量,以平抑权证的过度需求所导致的权证价格过高,推动权证价格向合理价格回归。当创设人觉得权证价格偏高,有套利空间和机会,便会有创设的冲动,企图从中获利。这种“主观为自己”的权证创设和抛售行为,增加了市场的供应量,客观上“威慑”着权证市场的非理性走势,迫使其价格向真实的价值靠拢,抑制着过度的市场投机行为。 所以,投资者在参与权证交易时应当充分考虑权证创设机制对权证价格的影响。 |